أخبار

بعد مرور ست سنوات ، قد تقوم شركة ويسترن ديجيتال العملاقة لمعدات التخزين بإجراء تعديل استراتيجي رئيسي آخر.في بيان رسمي صدر هذا الشهر ، قالت ويسترن ديجيتال إنها قد تقسم نفسها إلى شركة تركز على محركات الأقراص الصلبة التقليدية للكمبيوتر وشركة ذاكرة فلاش NAND.
يقع المقر الرئيسي لـ Western Digital في سان خوسيه ، كاليفورنيا ، وتتمثل أعمالها الحالية بشكل أساسي في محركات الأقراص الصلبة الميكانيكية HDD وذاكرة فلاش NAND ، وتتمتع بمكانة قوية في السوق في السوقين الرئيسيين.
تُظهر البيانات في الربع الثاني من عام 2021 أن Western Digital تحتل المرتبة الثانية في الصناعة من حيث شحنات محركات الأقراص الصلبة الميكانيكية ، تليها Seagate و Toshiba.ثانيًا ، احتلت Samsung المرتبة الأولى ، تليها Kioxia و SK Hynix و Micron و Kingston.
كانت Western Digital في الأصل اللاعب الأول في سوق الأقراص الصلبة الميكانيكية العالمية HDD.في عام 2016 ، دخلت صناعة ذاكرة فلاش NAND من خلال الاستحواذ على Sandisk.في وقت لاحق ، في يناير 2020 ، اقترحت الاستحواذ على ثاني أكبر شركة لتصنيع ذاكرة الفلاش في العالم ، Kioxia.في الوقت الحالي ، لم يتم تنفيذ اندماج Kioxia بعد ، ولكن هناك أنباء عن حدوث عملية عرضية.
من عمليات الدمج والاستحواذ المتتالية إلى النتائج العرضية المخطط لها ، تؤثر سلسلة اتجاهات ويسترن ديجيتال على لعبة الشطرنج NAND بأكملها.
لماذا الانقسام؟
قال ديفيد غويكلر ، الرئيس التنفيذي لشركة ويسترن ديجيتال ، في بيان: "نحن نشارك بنشاط في مجموعة واسعة من البدائل الاستراتيجية والمالية التي ستساعد على زيادة تحسين قيمة الشركة ، بما في ذلك اقتراح شركة إدارة الاستثمار الأمريكية إليوت مانجمنت لاستثمار رأس المال الإضافي في NAND Flash. اعمال.
في الواقع ، جاء الدافع الفوري لتقسيم ويسترن ديجيتال إلى قسمين من مستثمر الشركة الناشط ، إليوت مانجمنت.في شهر مايو من هذا العام ، كتب إليوت ، الذي يمتلك حوالي 6٪ من أسهم ويسترن ديجيتال ، إلى مجلس إدارة الشركة ، داعيًا إلى إجراء مراجعة استراتيجية شاملة وتعزيز الانقسام بين الشركتين الرئيسيتين لذاكرة فلاش NAND وميكانيكي الأقراص الصلبة. محركات الأقراص الصلبة.
في عام 2016 ، أنفقت ويسترن ديجيتال 19 مليار دولار لشراء شركة تصنيع ذاكرة الفلاش SanDisk ، وبدأت في تشغيل كل من محركات الأقراص الصلبة الميكانيكية HDD ومحركات أقراص الحالة الصلبة NAND المستندة إلى الفلاش.ووصف إليوت الصفقة بأنها "تغيير كبير".ومع ذلك ، قامت Western Digital بدمج الشركتين في نفس الشركة ، والتي تتخلف من حيث التشغيل والتمويل والاستراتيجية ، وفشلت في إفساح المجال كاملاً لتآزر عمليات الدمج والاستحواذ.
يعتبر تقييم السوق الحالي لأصول الشركات المصنعة للأقراص الصلبة منخفضًا نسبيًا.اعتبارًا من الإغلاق في 17 يونيو ، التوقيت الشرقي ، تبلغ القيمة السوقية لـ Western Digital حوالي 14.5 مليار دولار ، وتبلغ القيمة السوقية الحالية لشركة Seagate حوالي 15.6 مليار دولار.يقدر إليوت أن قسم ذاكرة فلاش ويسترن ديجيتال تبلغ قيمته ما بين 17 مليار دولار و 20 مليار دولار كشركة قائمة بذاتها.هذا يعني أيضًا أن تقسيم أعمال NAND سيكون بالفعل حلاً لمصالح المستثمرين.
يعتقد إليوت أيضًا أن Western Digital يجب أن تفكر في فكرة عرضية ، ليس فقط لجعل الشركتين أكثر نجاحًا ، ولكن أيضًا لخلق المزيد من القيمة.على وجه التحديد ، يمكن أن تصل قيمة أعمال محركات الأقراص المحمولة وحدها إلى 20 مليار دولار ، على غرار القيمة السوقية الحالية لشركة Western Digital.في الوقت نفسه ، سيرتفع سعر سهم ويسترن ديجيتال ، ليبلغ 100 دولار للسهم بنهاية عام 2023. وعرض إليوت أيضًا تقديم أكثر من مليار دولار في رأس المال الإضافي لأعمال ذاكرة فلاش ويسترن ديجيتال للمساعدة في فصل أو بيع ذاكرة الفلاش اعمال.
ومن الجدير بالذكر أن شركة Samsung Electronics قالت أيضًا في عام 2016 إنها تدرس الانقسام بناءً على نصيحة المستثمرين الناشطين ، والتي كانت أيضًا استجابة لـ Elliott.في أكتوبر من نفس العام ، كتب إليوت إلى Samsung Electronics ، يقترح فيه تقسيم Samsung Electronics إلى شركة قابضة وشركة تشغيل لزيادة قيمة المساهمين إلى أقصى حد.
في ذلك الوقت ، كانت الشركات التابعة لشركة Elliott تمتلك أقل من 1٪ من أسهم Samsung Electronics ، ولم يتم الانتهاء من الاقتراح.لكن إليوت ، الذي يمتلك حاليًا 6٪ من أسهم ويسترن ديجيتال ، سيكون له وزن أكبر في كلماته.
بقدر ما يتعلق الأمر بالاستراتيجية العرضية نفسها ، فإن الخيارات التي تراها Western Digital حاليًا ليست محاولة نادرة في صناعة التكنولوجيا في السنوات الأخيرة.كانت توشيبا قد أعلنت في وقت سابق عن قسم من ثلاثة أجزاء لتبسيط الأعمال وخفض الديون وتعديل الأداء.
يتحول السوق ، تستمر Western Digital في الرهان على NAND
تفكر Western Digital في بيع أو بيع أعمال NAND بعد الزواج من SanDisk.بدلاً من ذلك ، كانت Western Digital تتجه نحو سوق NAND.
تركز Western Digital على منتجات الأقراص الصلبة الميكانيكية HDD لفترة طويلة ، وهي مكونات مهمة لتخزين البيانات في أجهزة الكمبيوتر الشخصية والخوادم ، مع مزايا بارزة في السعر المنخفض والسعة الكبيرة.ومع ذلك ، تتجه بعض الأسواق إلى تقنية SSD ، التي تعتمد على جزيئات NAND وتتميز بسرعة عالية للقراءة والكتابة واستهلاك منخفض للطاقة.
تستمر شحنات سوق SSD العالمية في الارتفاع ، وتعتقد بعض الأصوات أن مستقبل صناعة التخزين ستهيمن عليه محركات الأقراص الصلبة المستندة إلى NAND.في أعقاب هذا الاتجاه ، تزوجت Western Digital بنجاح من الشركة المصنعة NAND SanDisk في عام 2016 واكتسبت تكنولوجيا SSD والقدرة الإنتاجية ، لتصبح لاعبًا مهمًا في NAND و SSD في ضربة واحدة.
قبل ذلك ، كان استحواذ شركة Seagate على مطور وحدة التحكم في الفلاش SandFore في عام 2014 بمثابة محاولة لتعزيز أعمال SSD.تمكن الصفقة Seagate من تحسين أداء منتجات SSD الخاصة بها والوصول إلى التقنيات الأخرى ذات الصلة ، مما يجعلها ثاني أكبر مطور في العالم لوحدات تحكم ذاكرة فلاش PCIe.
في الآونة الأخيرة ، عادت ويسترن ديجيتال إلى دائرة الضوء على الصناعة بعد الإعلان عن خياراتها الإستراتيجية لتقسيم أعمالها ، وأعادت الصناعة الانتباه مرة أخرى إلى التقدم المحرز في استحواذها على شركة Kioxia بقيمة 20 مليار دولار.وقالت صحيفة وول ستريت جورنال ، نقلاً عن أشخاص مطلعين على الأمر ، إن كيوكسيا تظل منفتحة على صفقة محتملة مع ويسترن ديجيتال.تجري الشركتان مناقشات منذ أوائل عام 2021 ، لكن المحادثات تعثرت ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض سعر سهم ويسترن ديجيتال.
على الرغم من حظر التقدم في عمليات الاندماج والاستحواذ ، لا يزال من الممكن ملاحظة أن Western Digital تواصل بذل الجهود في سوق NAND.في الوقت نفسه ، تُظهر العديد من العلامات أيضًا إمكانية أداء تصاعدي في أسواق NAND و SSD.
قال رئيس Kioxia في أبريل من هذا العام أن الطلب من الهواتف الذكية ومراكز البيانات كبير جدًا ، ومن المتوقع أن ينمو إجمالي الطلب على NAND بمعدل حوالي 30٪ سنويًا ، وبالتالي ضاعفت الشركة قدرتها الإنتاجية. .تعمل Samsung ، الشركة الرائدة في NAND ، على توسيع الإنتاج أيضًا.بدأ مصنع NAND رقم 2 لشركة Samsung في مدينة Xi'an الإنتاج الضخم في النصف الأول من هذا العام.من المتوقع أنه بعد إطلاق المصنع الجديد ، ستزيد الطاقة الإنتاجية الشهرية لـ NAND في مدينة Xi'an إلى 250.000 قطعة شهريًا.
سواء في السوق الاستهلاكية أو سوق مراكز البيانات ، أصبح اختراق محركات الأقراص ذات الحالة الصلبة كافياً أكثر فأكثر.
أصبحت محركات الأقراص ذات الحالة الصلبة وسيلة التخزين الأساسية لأجهزة كمبيوتر سطح المكتب وأجهزة الكمبيوتر المحمولة.في عام 2019 ، وصل معدل استخدام محركات الأقراص ذات الحالة الصلبة في أجهزة الكمبيوتر إلى 60٪ ، متجاوزًا محركات الأقراص الصلبة الميكانيكية.وفقًا لتقرير حديث صادر عن شركة Trendfocus ، محلل صناعة تخزين البيانات ، كشفت الشركات المصنعة للمعدات الأصلية أن Microsoft تدفعهم للتخلي عن محركات الأقراص الثابتة كجهاز تخزين أساسي لأجهزة الكمبيوتر التي تعمل بنظام Windows 11 والتي تم إنشاؤها مسبقًا لصالح محركات الأقراص ذات الحالة الصلبة.في سوق مراكز البيانات ، سوف تتعايش محركات الأقراص الثابتة ومحركات الأقراص ذات الحالة الثابتة لفترة طويلة.ومع ذلك ، بالنظر إلى سعة SSD ، وتحسين التكلفة ومزايا استهلاكها المنخفض للطاقة ، بدأ المزيد والمزيد من مراكز البيانات في استخدام محركات أقراص الحالة الصلبة
التغييرات في لعبة الشطرنج المخزنة
صناعة التخزين عالية التركيز ليست متجانسة.في صناعة DRAM ، قامت Samsung و SK Hynix و Micron بالفعل بإنشاء ثلاث ركائز ، لكن صناعة NAND أظهرت اتجاهًا لإعادة الهيكلة.
في سوق NAND ، تمتلك Samsung Electronics الحصة السوقية الأولى بحصة سوقية تبلغ حوالي 35٪.إذا نجحت ويسترن ديجيتال ، المصنفة رقم 4 ، في شراء Kioxia ، فيمكنها أن تصبح رقم 2 في الصناعة وتتنافس مع Samsung.إلى جانب الخطوة السابقة التي قامت بها SK Hynix للاستحواذ على أعمال التخزين الخاصة بـ Intel ، فإن عمليات الاستحواذ التالية لـ Western Digital ستترك فقط أربعة لاعبين رئيسيين في صناعة NAND.
في ظل التغييرات في لعبة الشطرنج NAND ، لا يمكن تجاهل دور المستثمرين الناشطين.ما يمكن أن يتخيله السوق بعد ذلك هو تأثير اقتصاديات الحجم في سوق الذاكرة وقوة التسعير الأقوى لمصنعي NAND.حتى إذا تم حظر الاستحواذ على Kioxia ، فإن عرض Western Digital لتعزيز قسم ذاكرة الفلاش سيكون خطوة جديرة باهتمام صناعة NAND.